Investičné certifikáty

Ako fungujte takýto certifikát?

Ako funguje štandardný dlhodobý digitálny certifikát chránený bariérou s pamäťovým efektom

Ide o štruktúrovaný finančný nástroj s úplným alebo čiastočne chráneným (ale nie zaručeným kapitálom). Sú to zložité finančné nástroje vhodné pre investorov, ktorí chcú pri splatnosti získať sumu aspoň rovnajúcu sa 100 % resp. 95 % nominálnej hodnoty investície podľa typu Certifikátu a/alebo si želajú, aj keď bez akejkoľvek záruky na vrátenie investovanej sumy, mať možnosť predčasného vyplatenia tohto nástroja ešte pred jeho stanovenou splatnosťou a sú si vedomí rizika, že môžu prísť o celú investovanú sumu, ak nedodržia odporúčanú dobu splatnosti. Odporúčaná doba držby certifikátu je do 26.03.2030, čo zodpovedá splatnosti certifikátu.

Digitálne sumy

Ak sa referenčná hodnota podkladového aktíva v príslušnom období digitálneho ocenenia rovná alebo je vyššia ako 100 % počiatočnej referenčnej hodnoty (digitálna udalosť), bude vám vyplatená digitálna suma k príslušnému dátumu digitálnej platby. Digitálna suma (kupón) sa rovná 35 € pri 100 % kapitálovej ochrane a 47 € pri 95 % kapitálovej ochrane. V opačnom prípade, ak je referenčná hodnota podkladového aktíva v príslušnom období digitálneho ocenenia nižšia ako 100 % počiatočnej referenčnej hodnoty, k príslušnému dátumu digitálnej platby sa nevyplatí žiadna digitálna suma.

Pamäťový efekt

Pri splatnosti sa vďaka pamäťovému efektu môžu konečné digitálne sumy, ktoré neboli splatné kvôli tomu, že nenastala príslušná digitálna udalosť, vyplatiť k poslednému dátumu digitálnej platby, ak sa referenčná hodnota podkladového aktíva rovná alebo je vyššia ako pamäťová hodnota.

Suma výplaty pri splatnosti

Ak je konečná hodnota podkladového aktíva vyššia alebo sa rovná hodnote bariéry, investor dostane k dátumu výplaty sumu rovnajúcu sa emisnej cene.

V opačnom prípade, ak je konečná hodnota podkladového aktíva nižšia ako hodnota bariéry (bariérová udalosť), investor dostane k dátumu výplaty sumu výplaty viazanú na výkonnosť podkladového aktíva, ktorá nebude nižšia ako kapitálová ochrana (100 % resp. 95 % emisnej ceny), preto bude investor vystavený čiastočnej strate investovaného kapitálu.

Opis podkladového aktíva

Európsky bankový sektor má za sebou silný rok 2025 a zostáva stabilný, aj keď prostredie pre banky nie je jednoduché. Klesajúce úrokové sadzby, tlak na marže, rastúce náklady a prísnejšie regulácie bankám situáciu neuľahčujú. Napriek tomu si držia dobré výsledky vďaka províziám, obchodným aktivitám a stále priaznivým úrokovým maržiam. Mnohé sa zároveň viac sústreďujú na správu majetku, digitalizáciu a služby s vyššou pridanou hodnotou.

Dôležitú úlohu hrá aj efektívne znižovanie nákladov, ktoré pomáha zlepšovať ziskovosť. Očakáva sa, že ukazovateľ ROE (návratnosť vlastného kapitálu) porastie zo 11,8 % v roku 2024 na 14,1 % v roku 2028. Pokračujúca konsolidácia menších a stredných bánk má priniesť väčšiu stabilitu aj lepšie synergie. Záťažové testy zároveň potvrdzujú, že sektor má silnú kapitálovú základňu.

Hodnotenie bánk zostáva pre investorov atraktívne – ukazovatele P/E a P/BV (Price-to-Earnings – pomer ceny k zisku a Price-to-Book Value – pomer ceny k účtovnej hodnote) sú stále pod historickým priemerom. Očakávaný dvojciferný rast ziskov a pevná kapitálová pozícia tak podporujú sektor aj v menej priaznivom ekonomickom prostredí.